Desvalorização de ativos pode se transformar em alívio tributário, afirma CNBC

Os investidores que adquiriram fundos de renda fixa e ETFs de títulos em períodos de baixa nos rendimentos podem estar enfrentando perdas não concretizadas. Conforme reportado pela CNBC, essa situação representa uma chance para otimizar a economia tributária. Em sua matéria divulgada nesta quarta-feira, a emissora americana enfatiza que não é necessário aguardar o mês de dezembro para liquidar ativos que estão em prejuízo e compensar essas perdas com ganhos provenientes de outros investimentos.

Esse cenário se origina da elevação nas taxas de juros. O rendimento do Treasury de 10 anos, que serve como referência no mercado, está em torno de 5%, enquanto os preços dos títulos têm registrado quedas. A CNBC aponta que tanto o Vanguard Total Bond Market Index Fund ETF (BND) quanto o iShares Core U.S. Aggregate Bond ETF (AGG) apresentaram declínios superiores a 3,5% neste ano. Em contrapartida, o S&P 500 teve uma valorização aproximada de 13% no mesmo período.

A importância da avaliação da base de custo

É importante destacar que simplesmente verificar o valor atual do fundo não é suficiente para determinar se há prejuízos a serem realizados. Bill Schwartz, diretor-gerente da Wealthspire em Potomac, Maryland, mencionou que um ETF com retorno negativo durante o ano não necessariamente resulta em perda fiscal. Segundo os dados apresentados, um investidor que comprou BND em 2 de janeiro e não reinvestiu dividendos ou juros teria acumulado perdas: na data citada, o ETF estava cotado a 74,04 e caiu para 71,40 em 21 de setembro. No entanto, aqueles que adquiriram cotas ao longo dos anos podem não ter registro de perdas.

A análise da base de custo — que inclui o preço pago pelas cotas mais taxas e comissões — é fundamental e deve ser comparada ao valor de mercado atual. O reinvestimento dos dividendos e juros tende a aumentar a quantidade de cotas possuídas e também a base total de custo; por isso, uma análise detalhada por lote é recomendada. Mitch Schlesinger, estrategista-chefe da Evermay Wealth Management, ressalta a importância de examinar cada lote adquirido individualmente. Muitas corretoras disponibilizam soluções para otimização fiscal que facilitam a escolha dos lotes mais vantajosos para venda.

Precauções em relação à regra wash-sale

A CNBC também alerta sobre as implicações da regra wash-sale do fisco americano, que impede a dedução das perdas quando um título substancialmente idêntico é comprado dentro do período de 61 dias — abrangendo 30 dias antes ou após a venda. Conor Kelly, sócio sênior da Prime Capital Financial, comentou que no segmento da renda fixa é mais simples aguardar 30 dias em caixa antes de uma nova compra do que fazer o mesmo fora do contexto das ações.

A reportagem ainda destaca Kristin Larson, da NewSpring Wealth Partners, que observa que muitos clientes têm apenas sua alocação em renda fixa apresentando resultados negativos devido ao desempenho positivo das ações. Joseph Gotelli e Jason Greenblath, gestores da American Century Investments, afirmam em um relatório que a colheita de perdas tende a ser encarada como uma tarefa para o final do ano; no entanto, os mercados não respeitam esse calendário. A Vanguard sugeriu em sua análise sobre o setor de ETFs no quarto trimestre anterior que realizar essas operações periodicamente pode ser uma estratégia prudente.

Além disso, a CNBC enfatiza que prever o momento ideal para agir é complicado. Embora os rendimentos tenham diminuído recentemente, existe a possibilidade deles voltarem a subir — especialmente após o Federal Reserve ter aumentado as taxas na semana passada e indicado pelo menos mais um ajuste neste ano. Na quarta-feira passada, os rendimentos subiram significativamente depois da divulgação de dados econômicos positivos.