Safra reduz suas previsões para 9 empresas e reavalia Rumo, Motiva e Hidrovias

O banco Safra atualizou suas recomendações para o setor de transporte, logística e infraestrutura, resultando em cortes significativos nos preços-alvo de nove ações. Entre as empresas afetadas estão Rumo (RAIL3), Motiva (MOTV3) e Hidrovias do Brasil (HBSA3), com esta última tendo sua recomendação alterada de neutra para venda.

Além das três mencionadas, outras companhias que sofreram reavaliações em seus preços-alvo incluem Localiza (RENT3), Movida (MOVI3), Vamos (VAMO3), EcoRodovias (ECOR3), JSL (JSLG3) e Simpar (SIMH3). Apesar das revisões, o Safra manteve a recomendação de compra para Localiza, Movida, Vamos, EcoRodovias e JSL, enquanto a sugestão para Simpar continuou neutra.

Localiza é a escolha principal em transportes

A Localiza continua sendo a ação mais recomendada pelo Safra no segmento de transporte, mesmo após uma redução no preço-alvo que passou de R$ 54,90 para R$ 47,60. O novo valor ainda indica um potencial de valorização de 37% em relação ao preço atual das ações.

A decisão de manter a recomendação de compra para RENT3 baseia-se em sua execução consistente, boa visibilidade dos resultados em curto prazo e um valuation considerado atrativo. Conforme os cálculos do banco, a empresa está sendo negociada a 8,2 vezes o lucro estimado para 2027.

EcoRodovias se destaca na infraestrutura

No setor de infraestrutura, o Safra selecionou EcoRodovias como a ação preferida. A recomendação de compra para ECOR3 foi reafirmada, embora o preço-alvo tenha sido ajustado de R$ 12,10 para R$ 10,80, indicando um potencial de alta de 49%.

A empresa também se destaca por apresentar a maior Taxa Interna de Retorno (TIR) real alavancada entre as companhias do setor monitoradas pelo banco, que chega a 16,3%. Assim, o Safra definiu Localiza como sua principal escolha em transportes e EcoRodovias como destaque na área de infraestrutura.

Rumo e Motiva recebem rebaixamento após alta

A recomendação da Rumo foi ajustada para neutra. O preço-alvo da ação RAIL3 foi reduzido levemente de R$ 16,70 para R$ 16,60, resultando em um potencial de valorização modesto de apenas 8%. O banco estima que a companhia está sendo negociada com uma TIR real alavancada em torno de 10,2%.

Motiva também teve sua recomendação rebaixada para neutra. Após um desempenho positivo nas ações e considerando premissas mais altas para investimentos futuros (capex), o preço-alvo caiu de R$ 18,30 para R$ 17,20, representando um potencial de alta de cerca de 10%. A TIR real alavancada da empresa é estimada em 10,5%.

Hidrovias rebaixada devido ao risco do El Niño

A Hidrovias do Brasil recebeu a revisão mais negativa ao ter sua recomendação alterada de neutra para venda. O preço-alvo caiu de R$ 4,10 para R$ 3,90.

Essa mudança reflete os desafios operacionais que a empresa enfrenta no Corredor Norte e um perfil de risco elevado devido à crescente probabilidade da ocorrência intensa do fenômeno El Niño impactar suas operações no quarto trimestre de 2026. O banco acredita que esses fatores aumentam os riscos operacionais e limitam o potencial de valorização da HBSA3 no curto prazo.

Movida e Vamos seguem com recomendações positivas

A Movida manteve sua recomendação como compra mesmo com uma redução no preço-alvo que passou de R$ 13,80 para R$ 11,10. Apesar dessa diminuição, o novo valor ainda sugere um potencial elevado de valorização na ordem de 53%.

Os analistas consideram que a recente desvalorização deixou MOVI3 negociando apenas a 2,7 vezes o lucro projetado para 2027. Os principais riscos associados à tese incluem alavancagem e desvalorização dos ativos.

A Vamos também faz parte da lista das ações com recomendação positiva no setor locatário. Seu preço-alvo foi ajustado levemente para baixo, passando de R$ 4,80 para R$ 4,70; mesmo assim ainda representa uma valorização potencial significativa de 58%, sendo essa a maior entre as sete ações revisadas no relatório. O Safra considera que a recuperação da companhia continua progredindo lentamente.

JSL apresenta grande potencial enquanto Simpar permanece neutra

No segmento logístico, o Safra reafirmou sua recomendação positiva sobre JSL apesar da redução no preço-alvo que foi diminuído de R$ 9,50 para R$ 8,90. O novo valor indica um potencial semelhante ao da Vamos: ambos têm uma valorização projetada em torno dos 58% mais altos entre as nove ações analisadas.

A revisão do preço reflete uma perspectiva mais cautelosa quanto à trajetória das receitas da JSL após o término dos contratos menos lucrativos.

Por outro lado, o Safra manteve sua posição neutra em relação à Simpar e fez um corte no preço-alvo que passou de R$ 10,10 para R$ 8,60. Segundo análises do banco, a estrutura capitalizada da empresa torna seu investimento sensível às flutuações nas taxas juros e à eficácia operacional das subsidiárias sob sua holding.

Adoção estratégica diante das condições macroeconômicas

As novas avaliações incorporam os resultados mais recentes das empresas juntamente com uma revisão das premissas macroeconômicas e previsões atualizadas até 2026 e anos subsequentes.

Embora o Safra mantenha uma visão otimista sobre os setores analisados, ele adotou uma abordagem mais seletiva ao priorizar empresas cujo retorno esperado ainda justifique os desafios apresentados pelo cenário macroeconômico atual. Esta estratégia ocorre em meio a um contexto onde há maiores preocupações relacionadas aos juros elevados e riscos climáticos que podem impactar algumas operações.