Conexões com investidores elevam o valor dos tokens

A falta de relações institucionais com investidores é o principal fator que influencia o desempenho dos tokens no mercado de criptomoedas, conforme análise divulgada na newsletter Crypto Long & Short desta semana. Jordan Brewer observa que projetos que estabelecem uma comunicação robusta em nível institucional tendem a alcançar resultados superiores de maneira consistente em comparação aos seus concorrentes.

O elo perdido nos mercados de tokens

Segundo Brewer, o ciclo ideal é simples: orientar, entregar e repetir. Projetos que adotam essa abordagem geram previsibilidade para os alocadores institucionais. Por outro lado, aqueles que desconsideram esse fluxo enfrentam alta volatilidade e avaliações descontadas.

A principal questão reside na falta de práticas consolidadas de relações com investidores (IR) no setor de criptoativos. Enquanto empresas do mundo tradicional contam com equipes dedicadas a esse tipo de comunicação, a maior parte dos protocolos opera sem uma estrutura formal para interagir com os detentores de tokens.

Reflexo direto na precificação

A ausência de IR resulta em um prêmio de risco elevado. Investidores institucionais demandam clareza sobre roadmap, execução e métricas operacionais antes de comprometer capital. Sem esse fluxo informativo, o mercado tende a descontar os ativos, independentemente dos fundamentos subjacentes.

Projetos que implementam IR estruturado apresentam spreads bid-ask menores, maior profundidade nas ordens e uma base de detentores mais estável. Esses elementos ajudam a reduzir o custo do capital necessário para novos desenvolvimentos.

Mercados cripto mais eficientes e menos arriscados

Na mesma edição da newsletter, Martin Burgherr fornece dados que sugerem uma rápida maturação nos mercados de criptomoedas. Ele indica que a eficiência do mercado cresceu consideravelmente nos últimos 24 meses, evidenciada pela diminuição dos episódios prolongados de arbitragem entre diferentes exchanges.

Burgherr identifica três fatores principais para essa maturação: aumento da liquidez institucional, aprimoramento nos mecanismos de descoberta de preço e ampliação da infraestrutura regulada de custódia.

Diminuição do risco sistêmico

O analista ressalta que a correlação entre eventos creditícios no setor e seu impacto nos preços dos principais ativos caiu significativamente. O colapso de plataformas menores em 2024 teve um efeito muito menor em comparação com situações semelhantes ocorridas em 2022.

A crescente presença de participantes sob regulamentação atua como um amortecedor natural contra reações exageradas. Fundos de pensão e gestores com exposição em cripto tendem a manter suas posições mesmo durante momentos críticos, diferentemente do comportamento observado entre investidores do varejo.

A eficiência como argumento para instituições

Burgherr apresenta um ponto claro: mercados mais eficientes diminuem o risco associado à execução para grandes alocações. Isso elimina uma das barreiras significativas que impedem a entrada do capital institucional que ainda não está presente no setor.

A união entre IR estruturado, conforme destacado por Brewer, e a maior eficiência dos mercados discutida por Burgherr forma o cerne do argumento apresentado na newsletter: a infraestrutura informacional será o próximo diferencial competitivo no segmento dos tokens.